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《投资时报》：十年以后，您觉得中国市场表现会如何？为什么有人认为告别锯齿型波动、走出慢牛的可能性大？但斌：目前整个A股市场GTM的估值大概是25倍，TTM大概在17、18倍，属于历史底部。从历史上来看，一到此位置，基本上盘跌的可能性很大。最迟到2020年，如果到了17、18倍，那已是一个相对来说低估的情况了。

2019年12月25日，《关于进一步规范金融营销宣传行为的通知》（以下简称《通知》）出台，自2020年1月25日起施行。《通知》针对人民群众反映强烈的不当金融营销宣传行为提出了八项明确的禁止性规定，主要包括：不得以欺诈或引人误解的方式对金融产品或金融服务进行营销宣传活动；不得损害金融消费者知情权；不得违规向金融消费者发送金融营销信息等。

公开数据显示，2018年前五个月，深圳市丰巢科技有限公司净利润为-2.5亿元。2017年，净利润为-3.9亿元。去年6月，申通和韵达退出丰巢，宣布不再持有丰巢科技的股权。业内分析称，申通与韵达的退出可能是由于持续亏损造成。而其主要竞品速递易，情况也同样不容乐观。据速递易母公司三泰控股发布的《2019半年度业绩预告》显示，今年上半年，公司亏损5000-7600万元，整体亏损主要因对中邮智递科技有限公司（即速递易运营方）投资损失所致。

贝壳找房正在不遗余力的推行平台加盟模式，而作为行业规模第二的中原地产，显然不想把这块市场拱手让人。希望推出加盟品牌，用“菜单式服务”满足多元化需求。对于中原来说，在这场市场占有率的决战中，如果不想让更多的同行投入到对手的怀抱中，那第一步便是要让他们有选择。

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当前股市的风险主要不在国内，而在国际金融市场。美股估值PE在60%—70%历史分位，PB在90%左右历史分位，意味着当前的估值是比较高的。美国股市相对于债券市场的风险溢价偏低，市场投资者风险偏好较高。叠加后期美国经济放缓，如果公司利润不及预期，或者美联储政策应对不及时，可能会带来美股下跌风险，进而对全球市场造成影响。